Wandelanleihen sind festverzinsliche Wertpapiere, die ein Wandelrecht des Investors in die Aktien des Emittenten oder eines dritten Unternehmens enthalten. Dabei bietet der Anleiheteil die notwendige Absicherung bei schwachen Börsen, während das Wandelrecht die Partizipation an steigenden Aktienkursen gewährleistet.

Der Europäische Wandelanleihemarkt ist rund 100 Mrd. Euro groß und bestand historisch zum großen Teil aus "Investment Grade" Emissionen. Die Zunahme der Anzahl von europäischen Mid Cap Unternehmungen führte in letzter Zeit auch zu einem signifikanten Wachstum von Wandelanleihen aus diesem Segment.

Im Gegensatz zu US Wandelanleihen ist der Europäische Markt geprägt von einer stärkeren Ausprägung der Anleihekomponente und kürzeren Laufzeiten, und ist daher für europäische Wandelanleiheinvestoren, die in erster Linie aus dem Anleihebereich kommen, sehr gut geeignet.